| ||||
Основные термины и определения:Участниками рынка небанковского проектного финансирования являются: частные инвесторы, торговые площадки и инициаторы проектов. Торговая площадка – институт развития или экспертное объединение, выступающие гарантами сделок между частными инвесторами и инициаторами проектов. Частные инвесторы – лица, вкладывающие в проекты свои личные или привлеченные денежные средства с целью получения прибыли. Инициаторы проектов – авторы, руководители и главные ответственные лица за реализацию проектов. Организации-гаранты - крупные оценочные, кадровые, юридические, страховые, управляющие и аудиторские компании, обеспечивающие защиту инвестиций, а также предоставлявшие контроль и сопровождение проектов на всем сроке их реализации. Единый Реестр проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестиций - электронная онлайн платформа закрытого типа, созданная в 2020 году по инициативе руководства службы РОСФИНМОНИТОРИНГ в рамках практического выполнения Федерального Закона № 69 «О защите инвестиций» в части контроля движения капиталов Российских частных инвесторов и ведения статистического учета сделок на Российском рынке небанковского проектного финансирования. Основные стадии готовности проектов к финансированию на Российском рынке небанковского проектного финансирования:
Порядок заключения инвестиционных сделок на Российском рынке небанковского проектного финансирования:
Основные типы частных инвесторов:Аккредитация физических лиц на Российском рынке небанковского проектного финансирования с предоставлением статуса «Частный инвестор» проводится службами ФНС и РОСФИНМОНИТОРИНГ в порядке, установленном Постановлениями Правительства России, указами президента России и регламентом Федерального Закона № 69 «О защите капиталовложений и поощрении инвестиций» от 01 апреля 2020 года. Российский рынок небанковского проектного финансирования представлен тремя типами частных инвесторов: отраслевой, стратегический и финансовый инвестор. Статус «Отраслевой инвестор»Отраслевой инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Отраслевой инвестор». Статус «Отраслевой инвестор» получают лица, которые имеют непосредственное отношение к отрасли, в которую они инвестируют свои денежные средства. Пример: крупный акционер строительной компании, в лице частного инвестора, финансирует и «поглощает» мелкие строительные проекты. Как правило, отраслевые инвесторы принимают непосредственное участие в реализации проектов и получении прибыли. Отраслевые инвесторы вкладывают со своей стороны в проекты собственные силы, средства и ресурсы и имеют возможность самостоятельно реализовать проект, без участия в нем инициатора проекта. Разделение прибыли и убытков между инициаторами проектов и отраслевыми инвесторами обычно имеет пропорцию 20% на 80%, где 80% доли и прибыли остается у отраслевого инвестора. Позитивные аспекты сотрудничества с отраслевыми инвесторами: «общий деловой язык понимания» между инвестором и инициатором проекта, возможность использовать в работе все виды ресурсов, бренд, деловые связи и репутацию отраслевого инвестора. Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: «воровство идей» у инициаторов проектов, нежелание отраслевых инвесторов «платить обещанную прибыль» инициаторам проектов, рейдерские захваты проектов, последующее банкротство проектов, продажа активов проектов по искусственно заниженным ценам на рынке и т.д. Статус «Стратегический инвестор»Стратегический инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Стратегический инвестор». Статус «Стратегический инвестор» получают лица, которые желают получать контрольные пакеты акций финансируемых проектов. Статус «Стратегический инвестор» представляет возможность частному инвестору принимать личное участие в управлении и реализации проектов. Пример: акционер управляющей или инвестиционной компании, в качестве частного инвестора, вкладывает свои личные денежные средства в проекты и затем принимает личное участие в их реализации и управлении. В большинстве случаев, стратегические инвесторы контролируют от 51% и выше доли в уставных капиталах проектных компаний, полностью контролируют ход реализации проектов, иногда используют стандартные инструменты защиты инвестиций: страхование рисков, контроль управления, финансовый контроль инвестиций со стороны управляющих и аудиторских компаний. Позитивные аспекты сотрудничества со стратегическими инвесторами: возможности организации проектной компании силами и за счет средств стратегического инвестора, минимальный набор требуемых документов по защите инвестиций: программа страхования рисков, программа финансового контроля инвестиций, программа контроля управления проекта. Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: постоянное вмешательство в стратегическое и тактическое управление предприятием, привлечение независимых директоров в руководство проектами, возможность замены топ менеджеров проектов по усмотрению инвесторов и т.д. Статус «Финансовый инвестор»Финансовый инвестор – физическое лицо, прошедшее аккредитацию на Российском рынке небанковского проектного финансирования и получившее статус «Финансовый инвестор». Статус «Финансовый инвестор» получают лица, которые выступают в роли «частных банков», но в отличии от классических банков, они берут в залог приобретаемые активы проектов. Статус «Финансовый инвестор» представляет возможность инвестировать без рисков, на принципах внешнего аутсорсинга. Финансовые инвесторы самостоятельно не реализуют проекты, как это делают отраслевые инвесторы; они не стремятся получить управление и контрольный пакет акций в проектах, как это делают стратегические инвесторы. Основная цель финансовых инвесторов - получение прибыли. Пример: частное лицо, выступающее в качестве частного инвестора проекта, инвестирует свои денежные средства под гарантийные обязательства страховой, аудиторской и управляющей компаний. Обычно, финансовые инвесторы покупают не более 25-49% доли в проектах и не желают как-либо участвовать в реализации и управлении проектов. Поэтому, инициаторы проектов представляют финансовым инвесторам полный пакет защиты инвестиций: оценка стоимости проекта, оценка кадров проекта, юридическая структура сделки с инвестором, программа страхования рисков проекта, программа финансового контроля инвестиций и программа контроля управления проектом. Позитивные аспекты сотрудничества с финансовыми инвесторами: на входе в проект до 80% доли закрепляется за инициатором проекта, финансовому инвестору представляется минимальный набор гарантийных обязательств: программа страхования рисков, программа финансового контроля инвестиций, программа контроля управления проектом. Из негативных моментов Российской практики можно выделить следующее: часть прибыли проекта расходуется на контроль и сопровождение проекта со стороны привлекаемых организаций-гарантов. Организации-гаранты рынка небанковского проектного финансированияНа Российском рынке небанковского проектного финансирования все сделки заключаются только через профессиональные торговые площадки, которые выступают гарантами инвестиционных сделок между частными инвесторами и инициаторами проектов. Торговые площадки сотрудничают с организациями-гарантами, которые страхуют риски, контролируют и сопровождают проекты на всем сроке их реализации. Организации-гаранты представляют три варианта защиты инвестиций:
Все торговые площадки условно разделены на три группы:
В соответствии с Постановлениями Правительства России, касательно практического исполнения Федерального Закона № 69 «О защите и поощрении капиталовложений» на Российском рынке небанковского проектного финансирования официально аккредитованы три профессиональные торговые площадки:
Процесс регистрации проектов на торговых площадкахВ соответствии с регламентом службы РОСФИНМОНИТОРИНГ и постановлением Правительства России «О порядке регистрации основных участников рынка небанковского проектного финансирования» инициаторам проектов необходимо:
Комплект документов по защите инвестиций выписывается на ФИО инициатора проекта и включает в себя:
Реестр проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестицийЕдиный Реестр проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестиций формируется в соответствии с поправками к ФЗ № 69 «О защите инвестиций», указами Президента России и постановлениями Правительства России в инвестиционной сфере. В настоящее время внесение проектов в Реестр инвестиционных проектов с гарантиями для частных инвесторов является платным. Подробности можно узнать, обратившись на профессиональные торговые площадки. Ограничительные меры на Российском рынке небанковского проектного финансирования, вступившие в силу с 01 апреля 2020 года:
Статистические данные рынка небанковского проектного финансирования за период с 01 апреля 2020 года по 01 апреля 2023 года:По данным на 2023 год, на рынке небанковских инвестиций аккредитовано 56 физических лиц в статусе «Частный Инвестор», с капиталом от 100 млн. рублей и выше. С 01 апреля 2020 года по 01 апреля 2023 года в Едином Реестре проектов с гарантийным сопровождением и защитой инвестиций представлено порядка 3500 проектов. Более 80% проектов, представленных в Едином Реестре, успешно привлекли инвестиции. Общий объем инвестиций на рынке составил 90 млрд. рублей. Объем задекларированных денежных средств на 2023-2024 годы составляет 220 млрд. рублей. В период с 2024 по 2030 годы экспертами рынка прогнозируется значительный рост частных инвестиций, а также многократное увеличение количества инвестиционных сделок с использованием инструментов защиты инвестиций до уровня общемировых показателей.
|
||||